Starbucks atraviesa en China una transformación que cambia la lectura de sus resultados. La compañía mantiene el impulso comercial, pero ahora una parte del negocio opera bajo una estructura diferente.
Durante su tercer trimestre fiscal, cerrado el 28 de junio de 2026, Starbucks reportó ventas comparables globales 7.9 por ciento mayores. Las transacciones comparables crecieron 4.2 por ciento. Sin embargo, los ingresos consolidados bajaron 1 por ciento hasta 9,300 millones de dólares.
Starbucks China cambia las reglas del crecimiento
La aparente contradicción responde principalmente al cambio aplicado en China. En abril de 2026, Starbucks completó su acuerdo con fondos administrados por Boyu Capital para operar su negocio minorista chino.
Starbucks conserva una participación de 40 por ciento en la empresa conjunta. Además, mantiene la propiedad y licencia de su marca y propiedad intelectual. El movimiento reduce los ingresos registrados directamente por tiendas operadas por la compañía.
En consecuencia, los ingresos del segmento internacional cayeron 34 por ciento interanual, hasta 1,322.6 millones de dólares. La empresa atribuyó principalmente esta reducción a la conversión del negocio chino hacia un modelo de empresa conjunta con licencia.
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Un modelo con menos operación directa
La estrategia muestra cómo crecer no siempre significa administrar directamente cada punto de venta. Starbucks busca conservar influencia sobre la marca mientras comparte operación, capital y conocimiento local.
Asimismo, este modelo puede ofrecer mayor flexibilidad frente a un mercado chino altamente competitivo. La empresa puede concentrarse en marca, producto y propiedad intelectual mientras su socio aporta capacidades locales.
Por otro lado, el cambio también modifica la forma de interpretar las cifras. Una caída de ingresos no necesariamente implica vender menos cuando existe una transformación estructural del modelo comercial; Starbucks terminó junio de 2026 con 41,304 establecimientos globales. Además, abrió 175 unidades netas durante el trimestre y elevó su margen operativo GAAP hasta 10.5 por ciento.
